في مسيرتي التعليمية والمهنية لم اجد اي مرجع او منصة عربية لاتخذها كمرشد لي بهدف تطوير ذاتي ومعرفتي في الادارة المالية وبالأخص في أسواق المال المختلفة وفي سوق العملات الرقمية تحديدا.
قراري بكتابة بحثي النظري عن العملة الرقمية "البيتكوين" جاء من شغف لهذه التقنية الجديدة ولما هي قادرة على فعله, اللامركزية التي تفرضها تقنية البلوك تشيين هي ثورة من وجهة نظري.
اليكم نبذة من بحثي النظري عام 2018-2019 عن عملة البيتكوين كجزء من إنهاء مهام اللقب في ريادة الأعمال تخصص في التمويل والأسواق المالية.
تناول البحث مميزات استخدام عملة البيتكوين كوسيلة للدفع في المصالح التجارية الصغيرة في البلاد وفي العالم، مزاياها ومخاطرها.
البيتكوين هي عملة رقمية تم توزيعها لأول مرة في عام 2009 وتم اختراقها في العديد من البلدان حول العالم على مدار العقد الماضي. أدى دخولها في سوق العملات الرقمية لتأثيرات مختلفة على جمهور المستثمرين وسوق رأس المال في البلاد وفي العالم.
في عام 2014 تم اصدار بيان مشترك للمنظمين في البلاد، مصحوبا بمخاوف بشأن المخاطر التي ينطوي عليها استخدام البيتكوين او حيازتها او استثمارها. القلق هو أنه نظرا للوضع الغير محدد للعملة، يمكن استخدامها لغسل الأموال أو غيرها من الأنشطة الغير قانونية. بالاضافة، نظرا لان هذه العملة الرقمية لا يوجد لها وجود مادي، فهناك خوف من حماية أولئك الذين يحملون العملة من حالات السرقة عن طريق اختراق المواقع ذات الصلة من قبل العناصر الإجرامية.
في جميع أنحاء العالم بدءا من عام 2013 كان هناك ارتفاع حاد في قيمة عملة البيتكوين وفي حجم تداولها. تشير التقديرات إلى أن العديد من الشركات في جميع أنحاء العالم تتلقى مدفوعات عبر البيتكوين مقابل تقديم منتجات أو خدمات نيابة عنها. على سبيل المثال، اختارت شركة ديل التي تبيع أجهزة الكمبيوتر والمعدات ذات الصلة، السماح للعملاء الدفع بعملة البيتكوين وحتى انها قدمت خصما للعملاء الذين دفعوا بها.
البحث تناول مسألة تأثير استخدام البيتكوين كوسيلة للدفع، على المصالح التجارية في السوق المحلي والأسواق العالمية، مع التركيز على الشركات الصغيرة التي من المتوقع أن تسمح بالدفع و\ أو شراء السلع والمخزون التجاري والأصول الثابتة ليومهم إلى عمليات اليوم.
البحث ضمن نظرة عامة على خصائص البيتكوين، مع التركيز على الفوائد التي يجلبها للنشاط في السوق التجاري، إلى جانب الصعوبات والتحديات الناشئة عن استخدامها. بناءا على نفس الميزات، سيكون من الممكن صياغة توصية، سواء كان الانتقال إلى استخدام البيتكوين، للشركات الصغيرة التي لا تزال تتيح الدفع او الانفاق فقط من خلال الطرق المعتادة مثل النقد والائتمان - من المرجح أن تأتي ثمارها عليهم، وما هي المخاطر التي من الممكن أن يتعرضوا لها.
قمت من بين امور اخرى باجراء مراجعة لمقارنة خصائص البيتكوين مقابل العملة المركزية للدول وطريقة الدفع المعروفة عن طريق الائتمان. أشرت إلى الإحصائيات العددية، والتي بموجبها سيكون من الممكن اظهار ان عملة البيتكوين فريدة من نوعها لأنها قادرة علي تطوير مناعة ضد الأزمات الاقتصادية مثل الأزمة الاقتصادية العالمية في عام 2020.
جاءت الأزمة الاقتصادية العالمية لعام 2008 نتيجة الارتفاع في أسعار الفائدة وانهيار سوق العقارات، مما ادى الى افلاس العديد من البنوك ،الشركات، والأسواق المالية. تم تطوير البيتكوين على أيدي ساتوشي ناكاموتو بعد الأزمة الاقتصادية في عام 2008، في البداية، أثيرت العديد من الشكوك حول قدرتها على اكتساب الزخم واكتساب المكانة، ومع ذلك بدأ سعره بالارتفاع في عام 2010 واختار العديد من المستثمرين الوثوق به والاستثمار فيه.
يجب القول أن منظمي السوق قد صنفوا البيتكوين كأصل مرتفع الخطورة بشكل خاص بسبب التقلبات السعرية المرتفعة وحذروا المستثمرين من مخاطر الخسارة على نطاق واسع. توصلت الأدلة من الناس إلى استنتاج مفاده أن ناكاموتو تصرف بدافع أيديولوجي يتمثل في الرغبة من الحد من تأثير الحكومات والبنوك في مختلف البلدان على قيمة المال. وهكذا أصبحت عملة البيتكوين واحدة من أكثر وسائل الدفع شهرة مع أكبر قيمة سوقية بين منافسيها.
أظهرت دراسات عديدة أن البيتكوين من الممكن أن يكون بمثابة ملاذ آمن للاستثمار بحيث يشعر مستثمرو البيتكوين بالثقة بشأن استثماراتهم ويخافون بدرجة أقل من عواقب تقلبات السوق عند التخطيط لاستراتيجيات الاستثمار الخاصة بهم. غالبا ما يكون مستثمرو البيتكوين اكثر تكنولوجيا لذا فهم واعون ايضا لجميع المعلومات المتعلقة بحالة وقيمة البيتكوين. لقد قيل أنه خلال الفترات الذي يكون فيها سوق الأوراق المالية شديد التقلب يمكن استخدام البتكوين كاستثمار آمن. وفي الوقت نفسه، عندما تكون أسواق المال مستقرة، تصبح البيتكوين جذابة للمستثمرين المضاربين.
هل تتوافق عملة البيتكوين مع تعريف "المال"؟
يجيب (Yermack (2015 بالنفي. إن تعريف النقود هو "وسيلة مشتركة للتبادل". من مميزات المال هي الاستقرار والمتانة، التنقل، التوحيد، والقسم، وفقا لهذا التعريف، عملة البيتكوين تلبي هذه المعايير إلى حد ما. ومع ذلك، في ظل المستوى العالمي للإعلان عن استخدام البيتكوين حتى عام 2015 في حده الادنى، مما يشير إلى أن عدد قليل نسبيا من الأشخاص يستخدمونه. من ناحية أخرى، اقتصاديين آخرين يعرفون المال كوسيلة للدفع أو كوسيلة لتوفير المال باستخدام أي شيء مقبول عموما للدفع ثمن السلع والخدمات أو لسداد الديون، ويعمل كوسيلة للتبادل، على نطاق واسع. الاستخدام الروتيني للبيتكوين كوسيلة للتبادل بين المستخدمين الرقميين يجعلها تتوافق مع تعريفها كمال وكوسيلة للدفع.
مر السنين انخفضت قيمة البيتكوين او ارتفعت في بعض الاحيان، في عام 2017 انخفضت قيمة البيتكوين الى اقل من 1000$ في بدايته، ثم ارتفعت إلى ما يزيد عن 19700$ في ديسمبر من ذلك العالم. في عام 2018، انخفض سعر البيتكوين الى اكثر من 3000$ في منتصف ديسمبر.
يجدر الاشارة الى انه منذ بداية عام 2020، وعلى الرغم من تفشي فيروس الكورونا في العالم، والأزمة الاقتصادية الناشئة في مختلف البلدان، كانت هناك زيادة إجمالية في قيمة عملة البيتكوين بنسبة 27٪ من يناير إلى يونيو 2020. لقد قيل إن معظم مشتري البيتكوين يمتلكونها على المدى الطويل ولا يميلون للتداول بها بشكل متكرر.يجب ان يقال ان عملة البيتكوين تعتبر مثيرة للجدل بين المستثمرين المؤسسين.
هناك أصوات تنتقد الاستثمار في العملات الرقمية بشكل عام والبيتكوين بشكل خاص، والحجة هي أنها لا تخدم ميزة أو استراتيجية تكتيكية لمحافظ الاستثمار للعملاء، لأن عملة مثل البيتكوين لا تولد تدفقات نقدية أو أرباحا ، ولا تولد تدفقات نقدية (في أيامنا اليوم هناك تدفقات نقدية شهرية او سنوية)، أو أرباحا ولا توفر باستمرار ميزة لتنويع الاستثمارات.
تجدر الإشارة إلى أن استخدام البيتكوين سيعتبر مربحا بشكل خاص للتجار الذين يقومون بتصدير السلع او الخدمات، او المهتمين بشراء المعدات أو المواد الخام من الخارج.عند استخدام البيتكوين كوسيلة للدفع، يمكنك توفير المدفوعات غير الضرورية لرسوم المعاملات الأجنبية أو أسعار الصرف والعملات.غالبا ما تتم ادارة هذه المبالغ المالية بشكل كبير في تكلفة المعاملة وتؤدي إلى امتناع الشركات الصغيرة عن شراء المنتجات الأجنبية أو فرض هذه المبالغ على العميل من خلال رفع سعر المنتج أو الخدمة. في حال تم استخدام البيتكوين سيتم حل هذه المشكلة ويمكن توفير هذه النفقات وبالتالي يمكن زيادة الأرباح الحالية من المعاملات لتلك الشركات الصغيرة.
من المرجح أن تشعر الشركات الصغيرة التي تستخدم البيتكوين بمزيد من الحماية من آثار التضخم. تتعرض العملات الرسمية لهذا الاحتمال حيث ستختار الحكومة في فترة من الأزمة طباعة كمية كبيرة من العملة المحلية. فعندما لا يتبقى ما يكفي من المال لسداد الدين القومي، يختار البنك المركزي طباعة المزيد من النقود وضخها في الاقتصاد. بالطبع يتسبب هذا في حدوث تضخم يصعب التحكم فيه ومناورته. هل تتعرض عملة البيتكوين للتضخم بشكل مباشر وفقا لما سبق، فلهذه العملة عرض محدد مسبقا هناك ما يصل إلى 21 مليون وحدة.
يطرح السؤال بين الجماهير، ما إذا كان من المفيد الانتقال إلى استخدام البيتكوين، وما إذا كان هذا الاستخدام يمكن ان يلغي الحاجة إلى استخدام بطاقات الائتمان. المعضلات موجودة بين الأفراد، ولكن بشكل خاص بين الشركات الصغيرة والكبيرة.
الفوائد المتاحة للشركات الصغيرة لاستخدام العملة: توفير رسوم التحويل عند تقديم منتج أو خدمة إلى العميل من بلد آخر، حقيقة أن المعاملات نهائية ولن يتمكن العملاء بشكل انتهازي من محاولة إلغاء معاملة قاموا بها من خلال ارسال اشعار تجميد المعاملة إلى شركة الائتمان، وهو امر غير موجود في الصورة عند الدفع بعملة البيتكوين، بالإضافة إلى ذلك ستكون هذه الشركات قادرة على التعامل مع آثار التضخم والأزمات الاقتصادية في الدول التي تعمل فيها، نظرا لاستقرار العملة على المدى واستقلالها عن التطورات المختلفة في وضع السوق التجاري في وقت معين. يمكن ملاحظة، على سبيل المثال، أنه منذ اندلاع الأزمة الصحية العالمية فيما يتعلق بوباء الكورونا، والذي أدى إلى ضائقة اقتصادية وانخفاض قيمة العملات المحلية في مختلف البلدان، تعززت قيمة البيتكوين مما يؤكد على استقلالها.
وفقا لما ذكرت، تمت التوصية في الدراسة النظرية بأن تقوم الشركات الصغيرة بالانتقال إلى استخدام عملة البيتكوين، او زيادة استخدامها، نظرا لفوائدها ومزاياها مقارنة بطرق الدفع التقليدية.
